2026 年国内大豆市场呈现 “进口主导、供应宽松、价格偏弱” 格局，大豆进口量维持高位，国内压榨产能充足，豆粕供需宽松，叠加需求端增长乏力，市场价格整体承压运行。供应端方面，2025/26 年度全球大豆丰产格局明确，巴西大豆产量预计达 1.76 亿吨，创历史新高，阿根廷大豆产量同比增长，美国大豆产量稳中有增，全球大豆供应宽松，国际大豆价格低位运行。在此背景下，2026 年中国大豆进口量预计维持在 9500 万 —1 亿吨高位，虽较 2025 年略有回落，但仍处历史高位，港口大豆库存持续高企，截至 2026 年 5 月底，全国主要港口大豆库存超 700 万吨，为压榨企业提供充足原料保障。国内大豆生产方面，2026 年东北、黄淮海大豆产区在政策补贴激励下，播种面积稳中有增，总产量预计达 2000 万吨，但仅占国内大豆总需求的 15% 左右，进口依赖度仍超 85%，国内市场价格受国际市场影响显著。
压榨与需求端呈现 “产能过剩、需求偏弱” 特征。国内大豆压榨产能持续扩张，截至 2026 年 5 月，全国大豆压榨产能超 1 亿吨，实际压榨量预计达 9000 万吨，产能利用率不足 90%，压榨企业竞争激烈，开机率波动较大。豆粕需求方面，饲料消费占比超 80%，2026 年生猪存栏虽维持高位，但生猪养殖利润偏弱，养殖户补栏积极性不高，生猪存栏增长乏力；同时，豆粕减量替代方案深入推进，玉米蛋白粉、棉粕、菜粕等替代原料应用比例提升，豆粕在饲料中的添加比例持续下滑，从往年的 20%—25% 降至 15%—20%，进一步抑制豆粕需求。工业需求方面，豆粕用于食品加工、发酵等领域需求稳定，但占比较小，难以主导市场走势。
价格走势受国际市场与国内供需双重影响。2026 年以来，国际大豆价格受巴西丰产、美元走强、海运成本波动影响，低位震荡运行，CBOT 大豆期货价格维持在 1100—1200 美分 / 蒲式耳，进口大豆到港成本偏低，为国内豆粕价格提供底部支撑。国内豆粕现货价格随国际市场波动，同时受港口库存、压榨开机率、饲料需求影响，呈现 “震荡偏弱” 走势，截至 2026 年 5 月底，国内主流产区豆粕现货价格维持在 3800—4000 元 / 吨，较 2025 年同期下跌 5%—8%。豆油市场方面，全球油脂供应宽松，棕榈油、豆油价格承压，国内豆油现货价格维持在 7000—7500 元 / 吨，压榨企业利润空间受限，部分企业亏损运行，开机率下降，间接缓解豆粕供应压力。
展望 2026 年下半年，大豆及豆粕市场仍将维持宽松格局，价格承压态势难改。6—9 月巴西大豆集中到港，港口库存高企，压榨开机率维持高位，豆粕供应充足，价格或继续下行；10—12 月随着国内生猪养殖旺季来临，豆粕需求有望小幅回升，叠加国际大豆价格季节性反弹，豆粕价格或小幅反弹，但幅度有限。全年来看，国内豆粕市场运行区间预计在 3600—4200 元 / 吨，豆油运行区间 6800—7800 元 / 吨，建议压榨企业合理控制开机率，规避价格波动风险；饲料企业把握低价补库机会，锁定原料成本；贸易企业轻仓操作，快进快出，避免库存积压。
